极目新闻记者 尹洁
日前，TCL电子（01070.HK）在港交所发布公告，宣布已与索尼正式签署非法律约束力意向备忘录，拟组建合资公司，全面接管索尼全球家庭娱乐业务，双方已进入排他性谈判阶段。此次合作若能落地，将成为家电行业全球化布局中的重要举措，同时推动索尼进一步向创意娱乐企业转型。
根据公告披露，拟成立的合资公司股权结构明确，由TCL电子持股51%、索尼持股49%。合资公司将承接索尼旗下电视机、家庭音响等家庭娱乐相关业务，覆盖从产品开发、设计、制造，到销售、物流、客户服务的全链路一体化运营，且将获得全球范围内“Sony”及“BRAVIA”两大品牌的使用权。
关于合作推进时间表，双方计划在2026年3月底前磋商敲定最终合作协议，待相关监管部门审批通过后，合资公司预计于2027年4月正式启动运营。不过TCL电子在公告中明确提示，截至目前，双方尚未订立具有法律约束力的最终协议，此次交易仍存在不确定性。索尼方面也表示，当前仅就全球合作框架达成初步共识，具体细节仍需在未来一年内进一步磋商完善。
TCL电子控股有限公司董事会主席杜娟表示，此次合资是双方整合优势资源的重要契机，将通过优势互补，实现品牌影响力、产业规模与供应链效率的三重升级，推动家庭娱乐业务实现高质量发展。
索尼集团中国副总代表、索尼（中国）有限公司总裁吉田武司曾公开表示，索尼已从一家全球电子企业转型为创意娱乐企业。据悉，索尼集团旗下拥有游戏、音乐、影视、娱乐、电子及金融六大核心业务板块，此次与TCL合作涉及的家庭娱乐业务，隶属于集团娱乐、技术及服务业务（ET&S）板块。根据索尼集团2025财年二季度财报（去年11月发布），ET&S板块当期销售收入达5757亿日元，占集团总销售收入的近两成，是索尼重要的业务组成部分。
从行业背景来看，此次合作顺应了全球家庭娱乐市场的发展趋势。当前，电视观看场景日益多元化、智能时代用户体验持续升级、大尺寸显示产品加速普及等动因，正在推动全球大屏电视市场规模的扩大。此次合作将实现双方优势的精准互补：索尼输出其音视频技术与品牌价值，TCL则注入先进的显示技术、全球化的产业规模优势及高效的供应链体系，二者协同发力，将为全球用户提供更具吸引力的视听体验。同时，此次合作也是索尼深化“创意娱乐公司”转型、逐步弱化硬件业务权重的重要一步。
合作消息发布后，TCL电子股价随即出现明显波动。1月20日港股收盘时，TCL电子股价下跌2.51%，报收10.89港元；次日（1月21日）上午，股价迎来强势反弹，盘中最高涨幅达18.64%，报12.92港元，创下2004年9月以来的股价新高，直观反映出市场对此次合作的关注与短期反应。
值得注意的是，就在合作消息披露前两天（1月18日），TCL电子刚发布2025年业绩盈喜预告，预期公司2025年度经调整归母净利润约为23.3亿至25.7亿港元，同比增长45%至60%。业绩增长主要得益于公司全球化布局推进、中高端化战略落地，其中大尺寸显示及Mini LED业务表现突出。
对于此次合作的长期价值，机构普遍持乐观态度。群智咨询指出，若合作落地，双方2027年合并市占率有望达16.7%，超越三星登顶全球，同时推动面板供应链重组，但多品牌协同效果仍有待观察。