经常名列前茅的优等生一旦没有考出好成绩，总会引发更大的关注。
11月26日，理想汽车发布2025年第三季度财报，营收、毛利率和交付量同比下滑成为外界讨论的焦点。然而，另一组数据同样值得注意：理想仍是新势力阵营中营收规模靠前的企业，即将迎来第150万辆车的下线，并保持着989亿元的现金储备。
比财报更受行业关注的，是当晚理想汽车创始人兼CEO李想在沟通会上宣布的一项重要举措——理想将自四季度起重新回到创业公司管理模式。
从开创“移动的家”的造车新势力，到面对智能、电动与AI深度融合的产业新阶段，理想汽车正站在第二个十年的新起点。在李想看来，未来的竞争核心已不再是电池参数或硬件堆料，而是转向真正意义上的具身智能。他坚信，基于多年来的持续技术储备，理想将在未来三到五年内成为这一领域的领跑者——在这个全新的赛道，千亿元收入仅仅是起点。
组织调整
重回创业公司模式
在此次调整以前，理想经历了三年的职业经理人体系管理，并收获了一段高速成长期。当下销量的波动只是表象，更深层的原因来自行业处在新的技术周期，传统管理路径难以匹配新的速度。
李想在沟通会上并未否认职业经理人体系的价值，只是认为当行业处于技术跃迁期时，快速识别问题、迅速集中资源、保持组织一致性更为关键。因此，理想选择重新回到以创始人判断力为中心的模式。
这种模式强调深度对话而非层层汇报，强调用户价值而非单纯交付数量，强调效率而非资源扩张，也强调信息透明而非内部差距。对李想而言，这不仅是理念选择，也是经验选择。自1998年创业以来，他在多个阶段依靠类似方式带领团队突破关键节点，从ONE到L系列，再到纯电与智能化体系的建立，理想的几次关键跃迁都与此密切相关。
这一次的回归，既是调整，也是自我校准，使公司重新回到与技术周期相匹配的节奏中。
始终保持领先的产品定义能力
如果说组织调整让理想重新“稳住内核”，那么第三季度的纯电业务则体现出它在外部竞争中的坚持与选择。理想在这一点上始终保持着明确的路径——基于家庭用户场景的深度洞察，以长期主义方式打造产品矩阵。
从理想ONE到L系列，理想以“移动的家”理念定义了一个此前少有人触及的场景，增程路线由此成为理想的鲜明特征。当L系列在2024年累计交付突破100万时，市场普遍认为理想将继续巩固这一赛道。但理想选择了更具挑战性的路径：开启纯电。
这一转向背后，是对电池技术成熟度、补能体系完善程度以及用户消费趋势的判断。MEGA是纯电路线的第一步，其销量稳步提升，在高端新能源MPV市场保持领先。这一过程表明，理想对市场需求的理解仍具前瞻性。
2025年，i8和i6相继上市，形成更具规模的纯电矩阵。i8在交付后的口碑推动下，10月交付量突破5000辆；主打年轻市场的i6上市即走红，累计订单已超过7万，排产排到明年初。两款车型的累计订单已超过10万台，为理想的纯电战略提供了坚实支撑。
理想汽车总裁马东辉在沟通会上透露，2026年L系列将迎来重大改款，全系将采用800V高压平台与5C超充技术。这意味着在增程和纯电两条路线中，理想都在准备迈向技术竞争力的下一阶段。
加大技术投入
布局“人工智能的汽车化”
如果说产品定义体现的是理想对用户需求的理解，那么AI技术路径体现的是它对未来行业形态的判断。第三季度，理想在AI、大模型和自研芯片上的投入显著加速，研发投入约30亿元，全年预计达到120亿元，这与其对“人工智能的汽车化”这一目标的强调保持一致。
李想明确提出：“下一个十年，我们选择具身智能这道最难的题。”他希望未来的汽车不仅能自动驾驶，更能承担“司机”的所有能力——从驾驶到泊车，从寻找充电桩到完成基础交互，让汽车真正成为具身智能。
VLA司机大模型自8月上线后，已在真实道路环境中行驶超过3.12亿公里，使用率达到91%，模型的学习能力与实时反馈正在形成闭环。它的设计初衷不是替代驾驶员，而是让汽车具备经验丰富的判断能力，使驾驶更加自然。
理想的自研芯片M100也迈出关键一步。随着推理性能的提升，理想在具身智能技术体系中的核心——算力逐步摆脱对通用供应链的依赖。芯片、操作系统和大模型的同步推进，使其未来的AI架构具备更高的自主性。
12月即将发布的AI眼镜，则是理想首次将AI触点延伸到车外场景。它的意义不在于产品本身，而在于形成“车内—车外—云端”统一的智能交互体系，使AI能力成为用户体验的持续入口。
从大模型到芯片，从操作系统到端侧设备，理想正在构建一个围绕“汽车机器人”的技术体系，其目标已不再是单点能力，而是跨场景能力的整合。
理想汽车正处在一个技术周期的门槛上。财务波动固然影响短期判断，但组织调整、产品矩阵扩展与AI战略深化正在共同构成另一条更长的曲线。
李想所说的那句话“我们做的不是汽车的智能化，而是人工智能的汽车化”——并非口号，而是理想在重新配置自身能力时的底层逻辑。
行业竞争持续加剧，技术演进加快，资本市场对增长的敏感度更高，未来的道路必然不轻松。但当组织效率、产品能力与AI基础设施逐步趋于完整，理想汽车重回最熟悉的节奏，第二个十年的轮廓也将随之清晰。理想汽车尚未到达它追求的终点，却比外界想象得更清楚要去往何处。
极目新闻记者 聂颖健 钟洲