极目新闻记者 徐蔚
近日，复星健康、德华安顾等多款互联网健康险产品同步停售，标志着针对“高现价+医疗金账户”类健康险的专项整改全面收官。自今年4月下旬金融监管总局约谈相关公司，到4月30日首批产品下架，再到此番头部产品全面清退，历时仅一个多月。此次整改虽未波及传统重疾险、医疗险等纯保障型产品，但向行业释放了清晰信号：健康险不得借保障之名行理财之实。
过去一年，多款健康险产品在互联网渠道迅速走红。它们的共同特点是：以特定疾病保险或护理保险为名，却将现金价值、减保、保单贷款和医疗金账户等功能打包在一起。销售话术从“疾病保障”转向“资金增值”“全家可用”，精准抓住了当前消费者的理财焦虑。
当前，银行存款利率持续走低，资管产品刚兑被打破，传统增额终身寿险和年金险的收益也在下行且资金锁定期长。消费者普遍渴望找到既能保本、又能灵活支取、还能有一定收益的资金安置渠道。这些健康险产品正是利用了这种心理，通过激进的收益演示来吸引眼球。
以复星联合健康“康健鑫享（惠金版）护理保险（互联网）”为例，有保险中介平台曾打出广告：0岁女宝年交1万元、交10年，10岁时现金价值加累计医疗金可达12.6万元，对应的内部收益率（IRR）达到5.65%，若叠加个税抵扣甚至能升至6.26%。更有自媒体宣称，该产品“节税+医疗账户+储蓄增值”组合后的年化复利超过11%。德华安顾人寿“汉武1号·特定疾病保险”同样因高收益演示在互联网渠道走红，并于4月30日率先停售。
据业内人士透露，这类产品主险的疾病或护理赔付保额极低，险企实际承担的风险成本微乎其微。腾出来的费用空间被用于支付高额渠道佣金，变相突破了“报行合一”的监管红线。高佣金刺激下，中介机构和销售人员大力推广，产品迅速扩散。但消费者如果未来医疗金兑付不及预期，或者提前退保，所谓的“稳赚”很可能变成亏损。
从监管口径看，健康险创新一直在路上。金融监管总局2025年9月印发的《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》明确提出，支持开展个人账户式长期医疗保险业务，丰富服务形态；同时强调依法合规设计产品、公平合理确定费率，强化产品监管。也就是说，账户式健康险可以做，但账户不能变成绕开定价利率约束的通道。长期医疗账户的合理方向，是帮助消费者为未来真实医疗支出做准备，而不是给产品套上“医疗”名义后，输出类储蓄收益。
在整治的同时，行业自律也在加强。近期，中国保险行业协会开展《保险产品适当性管理自律规范》专项培训，覆盖68家险企和中介机构，推动建立产品、销售、客户三级分级匹配机制，从渠道端杜绝违规产品推广。
业内人士认为，监管堵住“挂保障做理财”的歪路后，真正围绕医疗支付、健康服务、长期护理和创新药械保障的产品将获得更大发展空间。近十年来，我国商业健康险年均复合增长率超过20%，2026年政府工作报告明确提出“加快发展商业健康保险，推动创新药和医疗器械高质量发展”。此次纠偏并非否定账户式健康险的创新方向，而是叫停异化产品。当“保本又看病”的套利叙事终结，健康险才能真正回归保障本源，走上合规、健康的发展轨道。