极目新闻记者 兰莎
近期，多家中小银行密集下调中长期存款利率，定期存款产品利率普遍降至“1字头”，部分短期存款产品利率甚至步入“0字头”。本轮存款挂牌利率调降幅度最高达到30个基点，更出现了罕见的三年期与五年期利率“倒挂”现象。对于储户而言，这意味着“存得越久，可能反而赚得越少”。
多家银行跟进降息
最高降幅达30基点
3月11日晚间，湖北三峡农商行宣布下调多款定存产品利率。以其定存产品“福满盈”为例，1年期、2年期、3年期年利率分别调整为1.15%、1.25%、1.55%，较此前分别下降25个基点、25个基点、30个基点。
进入3月以来，多地中小银行密集行动。3月1日，云南元江北银村镇银行将5年期定期存款利率从2.2%下调至1.9%，单次降幅达到30个基点，成为本轮调整中力度最大的银行之一。同日，黑龙江友谊农村商业银行亦对存款利率进行调整，调整后三年期利率为1.75%，五年期利率仅为1.60%，五年期利率低于三年期。
事实上，自2026年开年以来，中小银行降息节奏明显加快。据不完全统计，仅湖北省内，已有天门农商银行、石首农商银行、松滋农商银行、洪湖农村商业银行等多家银行相继下调了存款挂牌利率。此轮调整以城商行、农商行、村镇银行等中小银行为主力，调整范围仍在持续扩大，但整体存款挂牌利率仍高于大行水平。
利率“倒挂”现象凸显
10万存5年反少赚1394元收益
本轮调整中最令市场关注的现象，无疑是中长期存款利率的“倒挂”。以黑龙江友谊农村商业银行为例，由于其三年期利率（1.75%）高于五年期利率（1.60%），储户存款收益出现明显差异。以此计算，若储户将10万元直接存五年，可获得利息8000元；而如果选择先存一个三年期（利率1.75%），到期后再连本带利滚存一个两年期（假设利率维持1.75%不变），五年累计收益则可达到8933.75元。相比之下，直接存五年期反而比“三年+两年”的滚动存法收益少了约933.75元。
而早在去年年底，湖北江陵农村商业银行已下调定期存款产品，三年期利率为1.55%，五年期利率为1.3%，出现明显“倒挂”现象。若按照上述方法计算，10万元直接存五年，利息6500元；若选择先存一个三年期（利率1.55%），到期后再连本带利滚存一个两年期（假设利率维持1.55%不变），五年累计收益则可达到7894.15元。相比之下，直接存五年期反而比“三年+两年”的滚动存法收益少了1394.15元。
这种中长期利率“倒挂”现象在过去较为罕见。通常而言，存款期限越长，银行支付的利率越高，以补偿储户的资金流动性损失。如今利率曲线扁平化甚至倒挂，反映出银行对未来利率走势的预期发生转变。
预判三至五年利率仍将下行
专家建议采用“杠铃策略”
针对本轮中小银行密集降息及利率“倒挂”现象，知名经济学者盘和林分析认为，降息的主要原因在于市场利率整体下降，中小银行流动性充沛，通过降息来降低资金成本。对于三年期与五年期利率“倒挂”，盘和林指出，这在一定程度上体现了市场对银行利率走势的预判，即认为未来3~5年利率大概率还将继续下行，因此长期存单的利率反而低于短期存单。至于利率“倒挂”现象是否会长期持续，盘和林认为，这取决于金融业对利率走势判断的变化。
利率倒挂对储户和银行又将产生哪些影响？盘和林认为，储户可能会将更多储蓄资金搬出银行，转向其他投资渠道，如股市等；而银行则会开拓更多资金来源，比如从央行获得流动性、通过银行间市场融资或进行再融资。
在利率下行的大环境下，居民的理财策略也面临调整。盘和林建议，居民可以选择高股息的股权投资来替代部分储蓄存款，并采用“杠铃策略”进行资产配置，即将少部分资金用于高风险投资以博取收益，大部分资金则配置于稳健型资产，包括存款和高股息股票投资等，以实现风险与收益的平衡。