极目新闻记者 徐蔚
A股退守3000点的关键时刻，政策部门果断出手了！8月27日晚间，以印花税减半为开路先锋，优化IPO、再融资监管，进一步规范股份减持行为，调降融资保证金比例等利好政策接踵而至。
周一开盘，A股三大股指跳空高开，随后有所回落，沪指开盘涨逾5%，收盘涨1.13%；深证成指开盘涨近6%，收盘涨1.01%；创业板指开盘涨近7%，收盘涨0.96%。总体来看，个股呈现普涨态势，两市超3600股飘红。市场成交额显著放大，超过1.1万亿元，这也是8月4日以来再度突破一万亿元关口。风物长宜放眼量，虽然大盘走势有些差强人意，但绝大部分机构均看好A股后市，投资者切忌追涨杀跌。
多只券商股开盘涨停
在史诗级利好的助攻下，A股三大指数大幅高开，沪指开盘暴涨近5%。其中，券商股全线“沸腾”，中信证券、西南证券、国金证券等近30只券商股在竞价时涨停，券商板块整体涨幅也接近10%。此外，房地产、软件股批量涨停，半导体、数字货币、AI概念股也表现活跃。
不过，开盘后不久，券商股纷纷打开涨停板，且午后继续回调，截至收盘，券商板块涨幅收窄至2.8%，仅剩锦龙股份、华鑫股份2只券商概念股涨停，涨幅超过5%的券商股也只有4只。中金公司股价更是录得下跌，跌幅0.67%，该股振幅超过10.7%，成交额超过34亿元。
分析人士指出，券商股“掉链子”，或许与该板块前期表现强势有关。7月25日至8月25日期间，整个券商板块涨幅超过了10%，期间沪指则下跌了3%。在板块大幅高开的背景下，部分资金选择在周一获利了结。不过，从长远来看，活跃资本市场的一系列举措，券商股是最显著的受益者，该板块的行情也有望持续。
对于A股的表现，不少投资者认为有些“差强人意”。股民老丁表示：“经历了两轮牛熊的老韭菜，面对这样的组合拳利好，今天大盘的走势也让我一头问号。”
指数为何高开低走
说好的千股涨停怎么没有出现？多重利好之下，炸板率为何如此之高？在大盘受利好刺激大涨的时候，北上资金依旧净卖出82.47亿元，这令投资者百思不得其解。实际上，8月中旬以来造成市场连续调整的主要因素之一就是外资的持续流出，放大了市场对经济的担忧情绪。
此前，北上资金连续3周净卖出超200亿元，这是历史首次出现这种现象。北上资金连续大幅流出也引起了市场的热议，有媒体也高喊“外资今天对A股爱答不理，明天就让他们高攀不起”。
从个股方面来看，苏文电能、盛天网络、百亚股份、科大讯飞等75股近期连续5个交易日获得北上资金的逆势加仓。金风科技、大族激光等123只个股连续5日以上被北上资金减持。
从增减金额来看，工业富联、药明康德、紫金矿业、三花智控、中国联通等获北向资金大手笔加仓，而宁德时代、隆基绿能、招商银行、贵州茅台等遭北上资金大规模减持。
除北上资金连续大规模流出外，因市场缺乏赚钱效应，场外资金入市不够积极，这也是A股周一高开低走的重要原因。
此外，另一个影响市场短期走势的重要因素是，半年报披露只剩3个交易日。这是一个敏感的时间窗口，根据以往的经验，在业绩披露的最后几天，往往是业绩地雷爆发的高峰期。如周一逆势大跌的恒锋信息、乐普医疗、格利尔、熙菱信息等都是中报业绩大幅下滑或亏损的公司。投资者为了回避短期业绩风险，而选择了暂时观望。
机构坚决看好后市
上周很多人都在问“市场底”在哪里，而眼下很多投资者都在讨论这波行情能走多远。虽然大盘走势有些差强人意，但绝大部分机构及业内人士均看好A股后市。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林接受极目新闻记者采访时表示，“虽然指数冲高回落，但乐观情绪不会这么快结束，印花税对市场的短期效果还是很明显的。”监管层的态度决定了投资者的信心，这次监管层推出了政策“组合拳”，也拿出了真金白银，利好叠加，为市场中长期的走强赢得了一些时间窗口。
不过，盘和林补充说，要长期扭转股市的走势，还要看实体经济能否持续改善向好。此外，从外围看，美联储加息是否转向降息，这是全球流动性丰歉的根本。他分析说，投资和消费是否会有新一轮井喷，需要解决两件事：一个是收入端，也就是就业率和收入购买力都要提升，这要靠整体社会保障体系的提升，另一个是长期信心，它是一个更广泛的概念，比如优化营商环境，给企业减负，进一步减税降费放水养鱼，再比如知识产权保护制度，鼓励企业技术创新。对于资本市场来说，要加强信息披露，尊重市场的选择。
光大证券也认为，“宏观经济继续磨底”已在预期之中，“政策底”逻辑依然坚实，叠加外部风险缓和，指数具备超跌反弹的基础。短期来看，融资保证金最低比例降低，印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”，可以适当乐观起来。不过，印花税的影响更多在情绪面，并非市场的核心矛盾。大盘的中期拐点需要基本面信号的确认。
恒大复牌首日跌78%
8月28日，中国恒大在停牌17个月后正式复牌。至此，恒大系已经全部复牌。截至收盘，中国恒大暴跌78.79%，股价报0.35元，沦为仙股。
复牌前一日，中国恒大发布了2023年半年报。根据公告，2023年上半年收入约为1281.8亿元，毛利约98亿元，毛利率为7.64%，期内经营性亏损173.8亿元，非经营性亏损(包括诉讼、土地被收回、股权处置及资产评估减值等其他亏损)150.3亿元，所得税开支68.4亿元，净亏损合计392.5亿元。
在负债规模方面，截至6月30日，恒大的集团负债总额23882亿元，剔除合约负债6039.8亿元后为17842.2亿元，比2022年末剔除合约负债后的负债规模17163.9亿元，增加678.3亿元。
对于接下来的经营，恒大表示，公司将坚决承担起自救化险的主体责任，扎实做好保交楼各项具体工作；做好汽车、物业服务等板块的持续经营，积极引入优质资源、提升发展内生动能；加快推动境外债重组等工作，保障各类债权人的长期利益；不断提升内部风控、管理性能，稳定团队，稳步推进日常运营。
评论：从更长维度把握股市的未来
极目新闻记者 吕少峰
期盼已久的重磅政策周末密集来袭，令人有些措手不及。8月28日是政策落地首日，当日A股先扬后抑，走出了一个高开低走的行情。截至收盘，上证涨1.13%，37只股票涨停，A股逾3600股飘红，个股涨多跌少。
与开盘前的热血贲张、期待千股涨停相比，收盘的走势似乎给投资者开了一个小小的玩笑。于是网络上就有了些许失望的情绪，各种段子也是满天飞。其中一个段子比较有代表性，大意是：周末没仓位的，腿都拍断了；今早买的，腿也拍断了；今天没卖的，腿也拍断了。将政策利好下的投资者众生相刻画得入木三分。
诚然，任何一个政策的出台，都会引起资本市场不同的解读，并且呈现出不同的心态，空仓者后悔没有持股过周末，有仓位的人又在考虑是否落袋为安？正如一千个人眼里有一千个哈姆雷特，股市有卖就有买，就买就有卖，这是股市亘古不变的规律。
从量价时空的角度看，我们应从更长的时间维度理解和把握股市买卖的规律。股市里一句俗话令无数投资者深信不疑，大海宽广壮阔，浩浩荡荡，当你靠近它时，你看到的是波涛起伏,汹涌澎湃；而当你远离它时，它又风平浪静，默默无声。这就是量价时空给予股市的精髓与魅力所在，如果你太在乎每一刻的波动，你将无所适从。
复盘A股印花税历次调整情况及沪指表现，我们更能清楚地理解这一点。1991年10月10日，印花税从6‰下调到3‰，当日沪指上海1.00%，并没有作出很大的反应，但其后五日上涨为4.97%。2008年4月24日，印花税幅度从3‰下调到1‰，当日沪指上涨为9.29%，次日却下跌0.71%，后五日上涨为4.97%。再比如更近的一次，2008年9月19日，印花税由双边改为单边征收，当日沪指上涨为9.45%，次日上涨7.77%，后五日上涨为10.54%。可此可见，在不同的背景下，即使是相同的政策，市场所给予的反馈也并不一致。
特别是2008年9月19日这一次，因为政策的调整，A股上演了千股集体涨停的壮观景象。按照心理学“近因效应”的法则，人们往往对最近的经验有更强的反应和影响。所以，当本次再度出现印花税调整时，人们不免就近对比，并且寄予各种期望，希望这次也来一个千股涨停、普大喜奔的景象。所以才有了上文所说的周末利好来袭股民心态不一的段子。A股调整良久，股民期待有一个气吞万里如虎的大阳线，这种心情可以理解。但我们不应忽略的一个事实是，2008年A股上市公司才1000余家，市值也不过20万亿元，而经过15年的跨越式发展，A股已拥有5000余家上市公司，市值逾百亿元。无论是从市场规模，还是投资者结构，A股都发生了翻天覆地的变化。
我们还应注意到，从更大的国际环境看，当前全球经济仍不容乐观，国际经贸博弈依然激烈，国内经济复苏“波浪式发展、曲折式前进”特征明显，投资者的信心仍受到多重因素的影响。有鉴于此，监管部门高度重视资本市场与实体经济良性互动的重要性、紧迫性，打出针对性更强、力度更大的政策“组合拳”，以实现活跃资本市场，提振投资者信心的目标。
一言以蔽之，我们不应该也不能仅从单个交易日的表现来解读政策的效果，更不能用涨停多少来理解政策“组合拳”呵护股市的坚定态度和决心。风物长宜放眼量，我们不妨以更淡定的心态、更宽广的角度看待股市的正常波动，把握中国股市更加光明的未来。